被动元件景气强，日商私下预估MLCC短缺还要超过600天

被动元件景气强，日商私下预估MLCC短缺还要超过600天

2018-03-20 芯头条

被动元件产业自去年爆发缺货潮以来，景气的强度与续航力均超过预期，即使下游客户为了不买贵MLCC，策略性喊空MLCC。

不过从国巨举办7年以来首场法说，董事长陈泰铭亲自上阵，到华新科董座焦佑衡亲自出席美林投资论坛，两大厂不再低调，联手拉抬被动元件产业气势，被动元件厂在谈判桌上的地位已见逆转。

MLCC缺货堂堂迈入第5个季度，国巨的安全库存水位整整下滑超过1年，走过大陆手机品牌厂库存调整3个季度、苹果iPhone X销售疲弱，度过电子业传统淡季，MLCC的供需缺口未见改善，供需结构的改变已经证明单一下游应用，无法撼动被动元件产业景气，有更多难以计数的产能出海口百花齐放。

国巨预估景气强度将延续至2019年，某大日商私下预估MLCC短缺还要超过600天，这些都还是建立在可计算需求上。

如手机、NB、平板等，通路商认为，2019年的确是可能供需平衡，但这没有计算5G基础建设，及商转后激励换机潮，也无法准确预估汽车电子、新能源车进入主升段带动被动元件需求，任何一个下游应用在未来2年爆发，都会让供需预测再度翻盘，延长景气续航力。

MLCC具有技术门槛，日商堆迭的层数高达800～1,000层，陆资厂则低于300层，加上粉末配发，日商虽然市占率合计达60％，技术层次领先台厂1～ 2年，然而随着供需缺口扩大，有利于台厂打进更多供应链趁机练兵，从国巨的MLCC规格涵盖下游高达90％应用，可见国巨在高阶车用、工规等应用场域，已经缩小与日商的差距。

以往被动元件每季不降个3～5％，难以与采购商谈判，历经一年，采购商从年初的无法接受涨价，到去年底的主动加价巩固料源，今年晶片电阻遭遇的涨价阻力走向轻微，都代表被动元件厂上谈判桌的筹码今非昔比。